2026-10-08

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记者李益文报道，10月7日，液冷行业的领军企业飞龙股份（002536.SZ）发布了2026年前三季度的业绩预告。根据该公告，公司预计归属于股东的净利润将在9500万元到1.17亿元之间，同比下降幅度达到了59.20%至66.87%。剔除非经常性损益后的净利润预计为9160万元至1.14亿元，下降幅度则为62.61%至69.85%。因此公司的每股收益预计仅为0.17元至0.20元。

尽管有如此显著的同比下降，三季度的单季度业绩却显示出环比改善的迹象。根据公司的半年报，二季度归母净利润为1787.49万元，这样推算出三季度的净利润约为0.19亿元至0.41亿元，环比增长区间在7%至130%之间。这表明，三季度的表现将是全年能否扭转颓势的关键时期。

公告中提到，利润下滑的原因归结为三方面：首先是汽车行业内竞争加剧，导致产品售价受压，单一因素影响超1亿元；其次是大宗商品价格上涨使得原材料采购成本增加，影响超过3900万元；最后，出口结算多以外币进行，汇率波动引发了近6600万元的汇兑损失。

为了应对这些挑战，飞龙股份提出了多项对策，包括推动成本控制与产品结构的优化工作，通过集中采购、招标采购及战略备货来降低成本，同时开展商品期货套期保值，构建多币种的外汇收入结构，并准备相关的外汇套期保值工具。

值得注意的是，飞龙股份的股价与其业绩走势明显背离。自年初以来，依靠液冷概念的不断升温，公司股价上涨了53.83%，并多次创下历史新高。9月4日时，股价达到最高63.97元/股，总市值超300亿元，支撑股价上涨的核心逻辑源于数据中心液冷业务的布局。8月下旬，飞龙股份的液冷业务进入频繁披露阶段，公司于8月20日至21日通过现场及电话会议接受了超过140家境内外机构的调研，机构投资者特别关注液冷泵的订单情况及AIDC备用电源的布局。

9月3日，公司进一步披露，非车辆领域的液冷电子泵产品覆盖了从6W至80kW的全功率范围，分为μ、S、M、L四大平台，当前μ、S、M平台的终端客户订单已超过5万台，而L平台的订单接近1万台，主要采用滚动交付模式，客户涵盖了英维克、申菱环境、台达、施耐德以及字节跳动、阿里和腾讯等头部企业。公司同时表示，目前主业订单出现明显回升。

然而，在液冷业务持续发展以及股价不断上涨的背景下，飞龙股份的控股股东已开始减持股份。根据先前的公告，自7月23日至9月15日，控股股东宛西控股通过集中竞价和大宗交易合计减持了621.1164万股，占总股本的1.0806%。减持后，宛西控股及其一致行动人的持股比例从36.6735%降至35.5929%。

同时，在本次业绩预告中，飞龙股份还提醒，报告期内公司持续推进非车领域的业务拓展。从第三季度开始，虽然部分客户的项目实现了批量订单，但生产转化仍需时间，当前非车领域的业务收入在整体营收中占比较低，投资者需谨慎注意相关风险。